Küresel çapta riskten kaçış, değerlemelerde trilyonlarca dolarlık kayba neden olurken tüm gelişen ülke varlık sınıfları bu sene negatif getiri sağlama yolunda ilerliyor.
Merkez Bankalarının asırda bir görülen yüksek enflasyonla çaba etmek için faiz artırmaları ve global büyüme beklentilerindeki azalma, gelişen ülke varlıklarının düşüşüne neden oldu. Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, ABD – Çin ilgilerindeki tansiyon üzere jeopolitik tesirler de yatırımcıların riskli piyasalardan uzaklaşmasına yol açtı.
Merkezi Londra’da bulunan AllianceBernstein Gelişen Piyasa Araştırma Müdürü Adriaan du Toit “Gelişen piyasalar sermaye maliyetlerindeki artış, global likiditenin azalması, Ukrayna’daki savaş ve Çin iktisadının zayıf performansı üzere çeşitli dış faktörlerin tesiriyle baskı altında. Bu denkleme dolardaki güçlenme de eklendiğinde gelişen ülke varlık fiyatlarında rahatlama olacağını söylemek daha da güçleşiyor” değerlendirmesini yaptı.
Bloomberg Gelişen Piyasa Hard Currency bono endeksi Eylül 2021’deki doruğundan yüzde 22 düştü. Endeksteki bu düşüş, yaklaşık 670 milyar dolarlık kayba denk geliyor.
MSCI EM Para Üniteleri Endeksi en büyük aylık kayba ilerliyor
Dolardaki yükseliş, yuan’daki düşüş ve Ukrayna’daki savaş gelişen ülke para üniteleri için ‘toksik bir karışım’ oldu. MSCI Gelişen Ülke Para Üniteleri Endeksi Ağustos ayının sonundan bu yana yaklaşık yüzde 4 düştü ve on yıldan uzun müddetin en büyük aylık kaybına ilerledi. Endekste yıl başından beri de düşüş yüzde 9’a ulaştı ve 2008’deki kriz periyodunda görülen yüzde 8,7’lik düşüşü aşarak rekor kırdı.
Endonezya’dan Güney Afrika ve Macaristan’a kadar faiz artışları bu ülkelerin para ünitelerindeki düşüşü durduramadı.
Societe Generale Stratejisti Phoenix Kalen Doğu Avrupa para üniteleri ve rand’ın savaş nedeniyle en kırılgan para üniteleri olduğunu belirtti. Kalen “Rusya’nın seferberlik ilan etmesi, 2 ülke ortasındaki çatışmaların artması sonrası jeopolitik riskler devam edecek. Savaş dramatik biçimde artarak devam ederken birçok kırılgan para ünitesi için yakında işler aksine dönmeyecek” yorumunu yaptı.
MSCI Gelişen Ülke Pay Senedi Endeksi yıl başından bu yana yüzde 29 düşerek 2008’den beri en büyük kayba ilerledi. Yalnızca geçen ay endeksin bedeli yaklaşık 1,68 trilyon dolar eridi.
TD Securities Portföy Yöneticisi Cristian Maggio “Küresel şartlar, bir yandan büyüme telaşları, başka yandan ABD ile başka ülkelerdeki dirençli makro datalar ortasında kırılgan bir istikrarda kalmaya devam ediyor. Piyasada yeni düzeltmeler görülmesi çok olası” yorumunu yaptı.
