Eski Merkez Bankası Lider Yardımcısı ve ekonomist Fatih Özatay, yüzde 70’e dayanan enflasyon ortamında faizin bir anda yüzde 14’ten şok faiz artışıyla enflasyon düzeyine çıkarılmasının iktisatta diğer şoklar yaratacağını belirtti. Özatay, temel tahlilin “ciddi ve inandırıcı” bir iktisat siyaseti olduğunu söz ederek, bu yolla siyaset faizinin keskin bir formda artırılmasına da gerek kalmayacağını aktardı.
Özatay, önemli bir ekonomik programın risk primlerini düşüreceğini, beraberinde kurlarında düşeceğini aktararak, Dünya gazetesindeki yazısında şunları yazdı:
“Uygulanan ekonomik programın devamı konusunda uygulayanların ne kadar önemli oldukları elbette başlarda sınanacaktır. Bu süreçte, Merkez Bankası’nın siyaset faizini ‘yeteri kadar’ yükseltmemesinin, tüm programın muvaffakiyetini tehlikeye atacağı düşünülürse de bir diğer alternatif ortaya çıkar. Şu: Merkez Bankası o andaki enflasyonla uyumlu biçimde siyaset faizini sıçratır. Lakin programın, temel meseleleri hangi yollarla çözmekte olduğunu kuvvetle vurgular. Bir mühlet sonra riskin ve kurun bariz biçimde düşeceğini belirtir. Beraberinde enflasyonda keskin bir düşüş olacağını açıklar. Fakat enflasyondaki birinci düşüş gözlenene kadar bir adım atmayacağını söyler. Enflasyonda birinci düşüş yaşanmaya başlandığında ise “bakın daha evvel belirttiklerimiz bir bir gerçekleşiyor” mealinde bir açıklama ile birlikte siyaset faizini de düşürür. Bu basamakta enflasyon varsayımlarını ön plana çıkarır ve süratli faiz indirimlerinin sinyalini verir.
Bu süreçte kur KKM kademeli olarak sonlandırılır. Riskin ve döviz kurunun düştüğünü gören mevduat sahiplerinin dövize yönelmeleri için bir neden kalmadığından, dövize atak yaşanmaz. İktisat programının başarısı ve uygulayanların programı sürdürmekteki kararlılıkları ikna edici biçimde görülmeye başlandığında ise programlı döviz satın alma ihaleleri başlatılır; döviz rezervleri yükselme sürecine girer.“
Eski Merkez Bankası Lider Yardımcısı ve ekonomist Fatih Özatay, yüzde 70’e dayanan enflasyon ortamında faizin bir anda yüzde 14’ten şok faiz artışıyla enflasyon düzeyine çıkarılmasının iktisatta diğer şoklar yaratacağını belirtti. Özatay, temel tahlilin “ciddi ve inandırıcı” bir iktisat siyaseti olduğunu söz ederek, bu yolla siyaset faizinin keskin bir formda artırılmasına da gerek kalmayacağını aktardı.
Özatay, önemli bir ekonomik programın risk primlerini düşüreceğini, beraberinde kurlarında düşeceğini aktararak, Dünya gazetesindeki yazısında şunları yazdı:
“Uygulanan ekonomik programın devamı konusunda uygulayanların ne kadar önemli oldukları elbette başlarda sınanacaktır. Bu süreçte, Merkez Bankası’nın siyaset faizini ‘yeteri kadar’ yükseltmemesinin, tüm programın muvaffakiyetini tehlikeye atacağı düşünülürse de bir diğer alternatif ortaya çıkar. Şu: Merkez Bankası o andaki enflasyonla uyumlu biçimde siyaset faizini sıçratır. Lakin programın, temel meseleleri hangi yollarla çözmekte olduğunu kuvvetle vurgular. Bir mühlet sonra riskin ve kurun bariz biçimde düşeceğini belirtir. Beraberinde enflasyonda keskin bir düşüş olacağını açıklar. Fakat enflasyondaki birinci düşüş gözlenene kadar bir adım atmayacağını söyler. Enflasyonda birinci düşüş yaşanmaya başlandığında ise “bakın daha evvel belirttiklerimiz bir bir gerçekleşiyor” mealinde bir açıklama ile birlikte siyaset faizini de düşürür. Bu basamakta enflasyon varsayımlarını ön plana çıkarır ve süratli faiz indirimlerinin sinyalini verir.
Bu süreçte kur KKM kademeli olarak sonlandırılır. Riskin ve döviz kurunun düştüğünü gören mevduat sahiplerinin dövize yönelmeleri için bir neden kalmadığından, dövize atak yaşanmaz. İktisat programının başarısı ve uygulayanların programı sürdürmekteki kararlılıkları ikna edici biçimde görülmeye başlandığında ise programlı döviz satın alma ihaleleri başlatılır; döviz rezervleri yükselme sürecine girer.“
