Bank of America’ya nazaran global sıkılaştırma döngüsü sona gerçek yaklaşırken merkez bankalarının mümkün faiz indirimlerine odaklanan yatırımcılar, sakinlik riskinin devam ettiği ve pay senetlerinin daha da düşebileceği gerçeğini göz arkası ediyorlar.
Stratejistler, “son yükseliş hareketinden satış” ya da faizlerin zirve noktaya ulaşmasıyla pay durumlarını boşaltma tavsiyesine bulundular.
Kurumun geçen haftaki notunda, tarihi örneklere yer verilerek, 1990’lardaki üzere dezenflasyonist piyasa ortamlarında faiz artırım döngüsü sonunda pay almanın işe yaradığı; lakin 1970 ve 1980’lerdeki üzere enflasyonist ortamlarda son faiz artışlarının 3 ay sonrasında payların düşüş yaşadığı belirtildi.
Daha evvel, resesyon telaşlarının paylarda satış dalgasına neden olacağı öngörüsüyle yakın vakitte haklı çıkan Hartnett, “Yatırımcılar faiz indirimleri konusunda fazla optimist ve sakinlik konusunda gereğince karamsar değil” değerlendirmesinde bulundu.
Bankacılık geriliminde azalma sinyali veren kritik gelişme
Piyasa aktörleri bir yandan da bankacılık krizine ait gelişmeleri izliyor.
Bloomberg’in haberine nazaran Federal Konut Kredisi Bankası (FHLB) sistemi, Mart ayının son haftasında bankalara iki hafta evvelki 304 milyar dolardan keskin bir düşüşle 37 milyar dolar borç verdi.
Mart ayının başlarında tüm vakitlerin tepesi görüldükten sonra yaşanan bu düşüş, bankacılık geriliminin azalmaya başladığının bir işareti olarak algılandı.
Sistemdeki borçlanma hâlâ yüksek düzeylerde seyretse de, artışın sürat kesmesi üye bankaların nakit muhtaçlığının karşılandığı ya da azaldığı sinyalini veriyor.
Geçen ay kapsamlı bir bankacılık krizi kaygısı yaratan Silicon Valley Bank, Signature Bank ve Silvergate Capital Corp. da batmaları öncesi FHLB sistemine finansman gereksinimleri için başvurmuştu.
Öte yandan New York Fed Lideri John Williams, merkez bankasının süratli faiz artışlarının banka batışlarını tetiklediği yorumlarına katılmadığını belirtti.
Williams, “Şahsen, mart ayında iki bankadaki meselelerin ardında faiz artış suratının nitekim olduğunu düşünmüyorum. Bu kurumlarla ilgili hayli kendine has kimi özel sıkıntıların olduğunun âlâ anlaşıldığını düşünüyorum” dedi.
