ABD 10 yıllık tahvil getirileri, yatırımcıların Fed’den gelen şahin bildiriler ve Japonya’nın ABD tahvillerini mümkün satışıyla ilgili telaşlar nedeniyle yüzde 4’ün üzerine çıkarak Ekim 2008’den bu yana en yüksek düzeyine ulaştı.
ABD devlet tahvilleri endeksi, St. Louis Fed Lideri James Bullard’ın Merkez Bankası’nın kredibilitesini korumak için faizleri yükseltmeye devam etmesi gerektiği konusunda ikazları sonrası 1970’lerden bu yana en makus yılını geçirdi.
Değer kaybeden yene müdahalede bulunmak için Japonya’nın daha fazla ABD tahvili satmak zorunda kalacağına dair spekülasyonlar da ABD tahvilleri üzerindeki baskının artmasına neden oluyor.
10 yıllık tahvil getirileri 2022 başından beri 250 baz puan arttı
Gösterge ABD 10 yıllık tahvil getirisi Çarşamba günü 7 baz puan artarak yüzde 4,015’e yükseldi. Son artışla birlikte getirileri 2022 başından beri 250 baz puan civarında artmış oldu. Bloomberg borç göstergesinin bu yıl yüzde 14 bedel kaybetmesiyle birlikte hazine tahvilleri 1973’ten beri en büyük yıllık paha kaybına hazırlanıyor.
“Dünkü ABD dataları makuldü ve doların yen karşısında daha da yükselmesi tahviller için negatif bir duruma işaret ediyor” diyen Nomura Inc. Oran Stratejisti Andrew Ticehurst, “Dolar/yen paritesinde 145’e yaklaşıldıkça yeni müdahale beklentileri artıyor ve Japonya’nın bunu yapabilmek için tahvil satması gerekebileceğinden endişelenenler var” sözlerini kullandı.
Totan Research’in Merkez Bankası datalarından derlediği sayılara nazaran Japonya’nın Perşembe günü para ünitesini desteklemek için 3,6 trilyon yen (24,9 milyar dolar) satın almış olabileceğini öngörüyor.
Ticehurst, bu ölçünün ülkenin 1,1 trilyon dolarlık Döviz rezervinin nakit kısmının yüzde 20’sine karşılık geldiğini ve daha fazla müdahalenin kimi Hazine varlıklarının satışını gerektireceği kaygısını körüklediğini söyledi.
Merkez bankalarının bilançolarını küçültmesiyle oluşan zayıf likidite ve artan dalgalanmaların finansal çalkantıyı şiddetlendirebileceği bedellendiriliyor.
İngiltere’de tahvil müdahalesi
ABD tahvil getirilerindeki yükselişe İngiliz uzun vadeli tahvil getirileri de eşlik ederken İngiltere Merkez Bankası’ndan tahvil alım atılımı geldi.
İngiltere 30 yıllık tahvil getirileri 15 baz puan artışla yüzde 5,14’e yükselerek 1998’den bu yana en yüksek düzeyini gördü.
Bunun akabinde İngiltere Merkez Bankası, 28 Eylül’den itibaren piyasa şartlarının düzeltilmesi gayesiyle uzun vadeli İngiltere devlet tahvillerinden süreksiz alımlar yapacağını duyurdu. Alım ihaleleri 14 Ekim’e kadar sürecek.
Banka niceliksel sıkılaştırma kapsamında tahvil satışlarına 31 Ekim’den evvel başlamayacak. 80 milyar sterlinlik yıllık stok azaltma gayesi karardan etkilenmeyecek
Öte yandan bu hafta İngiltere’nin kapsamlı vergi indirimleri planı tahvil piyasalarının sarsılmasına ve dünya çapında yeni bir mali savurganlık dalgasına dair dehşetleri artırmasına neden olurken bu durumun nihayetinde merkez bankalarının daha faizleri daha da yükseltmesiyle sonuçlanabileceği belirtiliyor.
